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切记:买入评级]光线传媒(300251)业绩预告:上半年预增10%-30% 2Q同比增速超55%

www.95996666.com 2017-07-10 10:08:13 作者 paibet

简介 :

  公司年内还有10 多部影片计划上映,在电影出品量和总票房上有望继续保持领先。公司在做大电影主业的同时,积极 […]

  公司年内还有10 多部影片计划上映,在电影出品量和总票房上有望继续保持领先。公司在做大电影主业的同时,积极开展战略投资和布局,完善影视娱乐全产业链布局。预计全年业绩有望实现稳定增长,我们维持之前的盈利预测,预计公司2017-2018年实现净利润8.39亿元和10.18亿元,YOY+13%和21%,EPS 为0.29元和0.35元。当前股价对应18年P/E 为23.6 倍,维持“买入”投资。

  1H17 净利预增10%-30%:公司发布业绩预告,2017 上半年预计实现净利润约为3.54亿元-4.18亿元,YOY 增10%-30%。按此推算2Q 单季净利润约为1.69亿元-2.33亿元,YOY 增55%-114%,业绩表现符合预期。增长的主要原因是:电视剧收入同比大幅增长。此外,上半年非经常性损益约为3000万元-4500万元,主要是转让捷通无限股权收益和补贴。

  电影收入增加增长,利润略有下降:公司上半年参与投资发行影片共7部,总票房13.83亿元,较去年同期的43.4亿元下降68.2%,主要是去年同期《美人鱼》票房较高。上半年电影收入同比有所增长,但由于电影投资成本同比有所增长,使得利润同比小幅下降。暑期档公司将有5、6 部影片上映,年内还有《鬼吹灯之龙岭迷窟》、《三体》等影片计划上映。同时,公司计划启动或制作的电影项目超过20 部,其中不乏《少林寺》、《笑傲江湖》等超级IP。预计公司将在电影出品量和总票房上继续保持领先,全年电影业务收入稳步增长。

  电视剧收入大幅增长:电视剧方面,上半年公司确认了《诛仙青云志》、《嘿,孩子》、《青云志2》等剧的发行收入,电视剧和网络剧收入同比大幅增长。2017年公司计划制作《笑傲江湖》、《星辰变》、《我欲封天》等项目。

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